今日A股三大指數集體上漲，滬指漲0.83%，深成指漲1.80%，創業板指漲2.28%，北證50指數漲2.03%，全市場成交額達2.35萬億元新能源。

其中，光伏50ETF（159864）漲幅達4.03%，創業板新能源ETF國泰（159387）漲幅達3.74%新能源。

上漲驅動因素分析

鋰電：

供給端，近年來電池供給端持續收縮，底部特征顯著，當前新增資本開支主要集中在自身現金流優異、在手訂單飽滿、產能利用率較高的頭部企業新能源。 需求端，根據鑫欏鋰電數據，2025H1全球鋰電池產量為986.5GWh，同比+48.3%，其中動力/儲能電池產量分別為684/258GWh，同比+49%/+106%，需求“淡季不淡”主要系國內汽車以舊換新政策拉動以及美國關稅政策變化刺激儲能電池備貨需求。同時，近期陸續有電池廠指引2026年產銷，進一步證實明年需求景氣向好。

光伏：

國家標準委發布關于征求《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》等3項強制性國家標準（征求意見稿）的通知，多晶硅擬修訂單位產品綜合能耗1級、2級、3級分別為≤5、5.5和6.4(單位:kgce/kg)新能源。政策持續發力加速推進反內卷，目前最新征求意見稿標準明顯低于2024年行業平均水平，有望加速對于存量高能耗產能的出清和改造，優化多晶硅環節供給。

后市展望

鋰電需求有望持續向好：

商用車：在以舊換新政策、電池成本下降、充換電基礎設施完善等多重因素刺激下，以新能源重卡為代表的商用車市場迎來爆發式增長新能源。且商用車市場電池競爭格局顯著優于乘用車，其需求爆發有望為電池企業帶來增量彈性。

AIDC儲能：AI數據中心的建設對可再生能源搭配儲能電池需求將大幅增長，根據GGII預測，預計到2030年全球數據中心儲能電池出貨量有望達到300GWh，2024-2030年CAGR超80%新能源。

出海：此前中國企業海外產能布局迎來密集投產，同時歐洲市場25年政策托底，26年將開啟新一輪車型周期，銷量有望明顯回升新能源。

感興趣的投資者可以關注新能源車ETF（159806）和20cm彈性的創業板新能源ETF國泰（159387），儲能+固態合計含量均超60%新能源。

光伏有望進入政策催化期：

光伏行業是“反內卷”的排頭兵，目前行業已形成“提價”和“限產”兩大基本路線新能源。光伏行業的參與者大多為民營企業，需要依賴漸進式的政策組合拳來推進。展望四季度，反內卷或將是“十五五”規劃的重要內容之一，板塊有望迎來政策催化。

感興趣的投資者可布局光伏50ETF（159864），光伏【主材+輔材+設備】全產業鏈一鍵全覆蓋新能源。

風險提示

本速評已力求報告內容的客觀、公正，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結論和建議僅供參考，相關觀點不代表任何投資建議或承諾新能源。行業或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料，僅供參考，不構成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段新能源。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔?；鹩酗L險，購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹慎。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別新能源。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

每日經濟新聞